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智库:未来十年十大趋势展望

视界 bushangyu 2个月前 (01-03) 334次浏览 0个评论

趋势一:地球不再是平的

资本、商品、劳动的自由流通时代即将结束,冷战结束以来的全球化红利似乎到头了。

以美国为例,在贫富差距越来越悬殊的情形下,民粹主义的出现也就不那么让人意外:无论是大西洋的两岸,还是深圳河的对岸。

趋势二:经济衰退要来了

贫富不均激起的民粹浪潮,在让全球化转向’闭关锁国’、走向排外的同时,也将让近十年的低通胀环境成为过去时。

通胀抬升对金融市场意味着什么?最直接的一个影响:西方国家当前的债市泡沫将再难维持。

若衰退临近,经济体该如何应对呢?

什么方法有用我不知道,但至少过去十年风头出尽的货币政策该熄熄火了。

趋势三:货币政策的失败

目前,全球整体利率已降至 5000 年来的最低水平。

不管怎样,以负利率为代表的激进货币政策正被证实越来越低效,不仅难以激起资本主义的’动物精神’,反而还损害了银行的利润和放贷能力,形成恶性循环。

随着全球货币宽松的持续进行,到 2021 年,全球央行的资产负债表将突破 18 兆亿美元,占全球 GDP 的 20%。

但负利率也并非没有机会,类债型股票或将受益

趋势四:人口结构的巨变

那么,新十年的第一个人口问题是什么?

老龄化。

随着寿命的延长与出生率的降低,2020 年起,全球老年人口将首次超过儿童人口

而老龄化也不再是发达国家才面临的问题。比如说国内的纸巾龙头恒安集团,已将成人纸尿裤视为’坐上火箭’的未来赛道。

不过,虽然老龄化是大趋势,但各个国家的人口结构仍有局部的’小趋势’红利

新一代人口的局部崛起,也催生了新一代人的娱乐竞技。随着电子竞技产业的高速发展,’玩游戏’将不仅是中国年轻人的主流休闲方式,也或将成为 2024 年巴黎奥运会的比赛项目。

但抛开人口分层的’小趋势’红利,真正的人口’大趋势’红利还是新兴市场的中产阶级。

到 2030 年,80%的中产阶级都将生活在美国和欧盟等西方国家以外。直白点说,谁赢得了亚洲,谁就赢得了未来。

西方不亮东方亮的日子或将到来。

 

趋势五:气候环境的巨变

不过,在西方强势主导的环保语境下,亚洲国家的自主发展仍存在很大的政治压力。毕竟亚洲国家人口稠密,将不可避免地产生更多的碳排放。

有观点认为,狭义的环保概念本质上是在维护西方传统利益。

这不是说亚洲大国不应重视环保,而是说作为发展中国家,环保概念不能来的太激进、太狭义,不能乌托邦式的’一步到位’。在这背景下,市面上也出现了不少逆反声音,认为气候变暖是一种科学阴谋论。

但话虽如此,近百年来的气温骤然升高的确是不争的事实。

到 2030 年,即使是在严格执行当前减排计划的前提下,全球气温也或将提升 1.5 度

气候变暖将逐渐在经济、社会、人口问题上产生巨大影响。

气候变暖或让地理环境恶劣的贫穷国家更加贫穷,也会让高速发展中的后发国家承受巨大的政治压力(尤其是中产阶级快速兴起的亚洲国家,或将成为西方’白左’势力的’众矢之的’)。

气候变暖带来的节能减排压力,在让原油需求在 2027 年达到峰值的同时,也将让电动车成为绝对的主流。

电动车、智能驾驶、无人运输目前在二级市场上还只是停留在炒概念上,但真实的投资机会已逐渐在一级市场上出现了。

对于这一点,我们很笃信。

趋势六:机器人与自动化

其实,自动化的趋势比一般人想象中的要快很多。

很快,只有不到 2/3 的任务才由人类完成。到 2030 年代,目前 50%以上的工作岗位或都将被自动化所取代,全球产业链将再次出现重塑机会。

 

趋势七:科技树的两级化

大家能不能保住饭碗,要取决于科技树的方向。

在互联网领域,中国早已走在了美国的前面。

不仅是市场更大,在黑科技方面,中国也不比美国差。

如今,中国正在取代美国成为 AI 产业的全球领导者。

但与此同时,中美两极的’分道扬镳’与’画地为牢’也将进一步凸显,虽然目前还主要体现在贸易领域

在这插一句,之前,一带一路的重要性一直都被海外投资者显著低估了,而如今一带一路正有力维护中国外贸出口的稳定。

记得在一带一路刚被提出的时候,不少西方投资者仍是以看笑话的心态来看,但中方正在一步步的打这些看客的脸。

但我们也得接受负面的一面:在未来十年,过去曾自由发展的中美科技产业,将面临越来越大的监管压力。从近期华为和抖音(tiktok)在美国受到的审查中可见一斑。

而近期美国知名创投机构 Y Combinator 撤出中国、留下陆奇另立门户,这似乎也是另一个见微知著的’小信号’。从伦敦君常年在海外生活工作的经历来看,说实话,许多老外是不相信中国人是能搞原创创新的(但这个负面印象,也离不开国内这些抄袭、P 图的院士)。

不过实事求是的讲,虽然中国的黑科技水平的确已有大幅改善,但中国电子产业的自足率仍亟需提高。未来十年,中国硬科技的投资机会或将真正显现。

用电子行业白金分析师赵晓光的话来说:“芯片公司的一个产品爆发了,它的供应商就像印钞一样,利润弹性非常大。”

希望大家都能找到自己的’印钞机’。

趋势八:道德的资本主义

但作为人类,我们也不应止眼于科技,还得着眼于社会。

在未来 10~20 年,将有 20 兆亿美元的资产会在投资中考虑到 ESG(E 环境、S 社会、G 治理)的因素。

但是,ESG 因子的潜在影响目前仍被大大低估了,尤其是新一代年轻人与女性决策者的影响正在越来越大。

随着可持续概念的逐渐普及,越来越多的消费者愿意为这’概念’付出溢价。

根据调查,大部分消费者愿意为可持续包装的商品支付不超过 10%的溢价。

需要注意的是:可持续理念的兴起,不仅意味着产品包装的可持续化,也意味着实物消费的减少。

随着高浪费的物欲社会的过去、以及共享经济与服务经济的普及,实物消费的占比已越发低于服务消费。

不仅美国,中国也是如此。

中国已从曾经的制造业大国,转变成了服务业大国,似乎即将重走一遍美国黄金时代的老路

趋势九:一切都将智能化

写到这的时候,以 IOT 为卖点的小米集团正好发布了‘喜人’的三季度报(下图),我们也顺势来聊聊万物智能的投资趋势。

根据美林和联合国的观点,全球的城市化进程将再次加速(下图),而城市智能化将成为智能产业的最大赛场。

在智能城市的大概念之下,将’催肥’一系列的智能产业。

在未来智能城市的建设中,每一个智能产业将不再是’闭门造车’,而是得与其他智能产业形成联动。用德勤报告的话来说:一起卷出一道’龙卷风’。

到 2030 年,全球将有 5000 亿台智能设备,每人每天将与智能设备产生 5000 次的互动。很快,我们就将无时无刻的被各种智能设备所包围着、’监控’着。

不幸的是,这些智能设备虽然能减缓老龄化社会的负面影响,但也意味着隐私的死亡。

到 2021 年,网络犯罪带来的经济损失将达到 6 兆亿美元,占全球 GDP 的 7%,这个代价其实远高于气候变暖的影响。

这也是为什么有美股投资大佬坚持布局信息安全产业,因为它既受益于智能产业的高速发展,也受益于潜在的’黑天鹅’事件(在出现信息安全事故后,客户会因此自己找上门)。

 

趋势十:太空时代的到来

朋友,也别以为太空还离你很远。

随着运载火箭的成本降低、微小卫星的需求爆发,在风投的助推下,航天产值或在 2030 年之前突破万亿美元大关

现在还只停留在科幻片的天基卫星通信网、太空旅游、太空采矿、商用空间站、微重力工厂等太空生态,绝非遥不可及,也许只需十几年。

新航天=新可能。

太空产业其实比大家以为的要大很多,展开来讲一天也说不完。有一位三思社成员牵头/多轮领投了国内头部民营火箭公司——蓝箭航天,在这位注资了 9 位数的大佬面前,我就不班门弄斧了。

总之,新兴的太空产业一边服务着爆发式增长的信息连接需求(微小卫星),也满足着人类天性对探索未知的好奇渴望(火箭旅行)。

于是也不难理解为何即使是在资本寒冬,这些真正做事的太空龙头的企业估值仍在’坐上火箭’。

毕竟,‘梦圆太空’似乎一直是人类文明中的最终幻想。

在这放一段蓝箭航天的火箭测试现场:

这家成立不到 5 年的年轻企业,在去年便尝试了中国首次民营运载火箭发射,并在过去两年里迅速推进着百吨级液氧甲烷发动机的研发(spacex\blue origin 亦采用相同技术路线),探索着中国民营航天的产业化与商业化之路。

而在中国,这类“坐上火箭”的硬科技企业并不止一家。


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